Wat betekent due diligence precies?
Due diligence is een term die vaak naar voren komt bij bedrijfsovernames en investeringen. Het is het proces waarbij een koper gedetailleerde informatie verzamelt en beoordeelt over het bedrijf dat men wil overnemen of waarin men wil investeren. Het doel hiervan is om risico's in kaart te brengen en de waarde van het bedrijf goed te kunnen inschatten. Hoewel het een standaard stap is in veel zakelijke transacties, blijft het een onderwerp dat vaak verkeerd begrepen wordt of waar niet voldoende informatie over te vinden is.
Waarom is due diligence belangrijk?
Bij een overname wil je als koper natuurlijk niet voor verrassingen komen te staan. Due diligence helpt om alle relevante financiële, juridische, commerciële en fiscale informatie boven tafel te krijgen. Hierdoor kun je onderbouwde beslissingen nemen en voorkom je dat je investeert in een organisatie met verborgen schulden, juridische conflicten of operationele problemen. Daarnaast kan het proces leiden tot een heronderhandeling van de aankoopprijs als blijkt dat bepaalde risico’s groter zijn dan vooraf werd gedacht.
Financiële due diligence
Een belangrijk onderdeel is de financiële due diligence. Hierbij worden de cijfers van het bedrijf grondig geanalyseerd. Denk aan winst- en verliesrekeningen, balansen, cashflows en toekomstige prognoses. Zo krijg je als koper inzicht in de winstgevendheid en de financiële gezondheid van het bedrijf.
Juridische due diligence
Naast de financiële analyse is het juridisch onderzoek minstens zo belangrijk. Hierbij wordt gekeken naar bestaande contracten, eigendomsstructuren, aandeelhoudersovereenkomsten, lopende rechtszaken en andere juridische verplichtingen. Een bedrijf dat verwikkeld is in een juridische strijd kan bijvoorbeeld resulteren in extra kosten na de overname.
Commerciële en operationele analyse
Commerciële due diligence richt zich op de marktpositie van het bedrijf, haar klanten, concurrentie en groeimogelijkheden. Tegelijkertijd wordt er gekeken naar interne processen en bedrijfsvoering tijdens de operationele due diligence. Hoe efficiënt werkt het bedrijf en waar liggen mogelijkheden tot verbetering?
De rol van experts in het proces
Een due diligence traject is intensief en vereist expertise op verschillende vlakken. Daarom schakelen kopers vaak experts in zoals accountants, juristen en sectoranalisten. Zij zorgen ervoor dat geen enkel belangrijk detail over het hoofd wordt gezien. Deze specialisten hebben ervaring met het herkennen van rode vlaggen en kunnen de koper adviseren over mogelijke risico’s en hoe die te mitigeren zijn.
Wanneer begin je met due diligence?
Due diligence start meestal nadat er een intentieverklaring is ondertekend tussen koper en verkoper. Dit document geeft aan dat beide partijen de overname serieus overwegen. Vanaf dat moment krijgt de koper toegang tot vertrouwelijke informatie om het due diligence onderzoek uit te voeren. Het is een cruciale fase in het overnameproces en kan soms weken tot maanden duren, afhankelijk van de complexiteit van het bedrijf en de deal.
Wat zijn de gevolgen van een slechte due diligence?
Een gebrekkige due diligence kan leiden tot grote financiële verliezen. Als koper kun je bijvoorbeeld te veel betalen voor een bedrijf dat verlies draait of geconfronteerd worden met juridische claims die pas na de overname aan het licht komen. In het ergste geval kan het zelfs leiden tot faillissement van het overgenomen bedrijf of reputatieschade voor de koper.
Slotgedachten
Due diligence is geen formaliteit, maar een fundamenteel onderdeel van elke zakelijke overname. Het stelt kopers in staat om gefundeerde beslissingen te nemen en risico’s te beheersen. Zeker in een voortdurend veranderende zakenwereld is grondig onderzoek essentieel om succesvol te investeren of een bedrijf over te nemen.
